permata AI tersembunyi di pasar Saya sangat yakin ada peluang investasi yang sangat asimetris di sektor AI - sektor yang paling banyak menelusuri kembali sejak level tertinggi sebelumnya pada bulan Januari. Biasanya, selama pasar risiko, mereka yang paling banyak ditekan cenderung bangkit kembali paling keras. Sebelumnya, Cryptocurrency bergerak secara umum secara keseluruhan, tetapi seiring berkembangnya industri, setiap langkah menjadi lebih independen. Karena kami memiliki terlalu banyak token dengan inflasi yang sangat tinggi di pasar yang telah digunakan semata-mata untuk tujuan pasar untuk mem-bootstrap pengguna awal, kecuali ada narasi yang sangat kuat di satu sektor tertentu, kami melihat perbedaan yang signifikan dalam aksi harga. Oleh karena itu, pemilihan token telah menjadi bagian penting sepanjang siklus. Setelah siklus yang digerakkan oleh meme yang berfokus pada perhatian murni, saat ini kita melihat token dengan pendapatan aktual dan kasus penggunaan setelah peraturan AS dilonggarkan + kendaraan DAT masuk ke pasar untuk meningkatkan ritel boomer ke kripto Sekarang narasinya adalah PENDAPATAN. $HYPE dan $PUMP telah menjadi dua produk yang paling menonjol dalam siklus ini, dan sifat definitif yang dimiliki proyek-proyek ini adalah pendapatan mereka yang luar biasa. HYPE menghasilkan pendapatan bulanan lebih dari $106 juta pada Agustus 2025 saja, tahunan menjadi sekitar $1,2 miliar. PUMP menghasilkan pendapatan seumur hidup sebesar $838 juta sejak awal 2024, dengan angka tahunan mencapai biaya $558 juta. Ini bukan hanya spekulatif; Mereka adalah binatang arus kas yang membuktikan bahwa pendapatan nyata adalah pemenang siklus utama. Tetapi ada peluang asimetris di ruang AI/DePin — $ATH. Platform cloud GPU terdesentralisasi ini diam-diam membangun mesin pendapatan yang sebanding dengan kinerja terbaik siklus, tetapi di sektor yang kelaparan akan pendapatan aktual. Pendapatan Pendapatan berulang tahunan (ARR) @Aethir telah meroket menjadi lebih dari $155 juta, naik dari $12 juta hanya setahun sebelumnya. Itu hampir 13x pendapatan mereka hanya dalam setahun, sebuah prestasi yang pernah dicapai oleh beberapa perusahaan dalam sejarah. Pendapatan Q2 mereka mencapai $32,67 juta, dengan proyeksi Q3 hampir $39 juta, lonjakan 20% QoQ. Itu adalah biaya modal nyata yang dibayarkan untuk 430.000+ kontainer GPU-nya di 94 negara, menghasilkan lebih dari 955 juta jam komputasi. Apa yang membedakan @AethirCloud adalah bahwa ini bisa dibilang salah satu dari satu-satunya proyek dalam narasi AI/DePin yang menghasilkan arus pendapatan yang substansial dan dapat diverifikasi. Membandingkan sekeranjang proyek AI yang dapat menghasilkan volume yang signifikan di pasar (yang terdaftar di CB dan Binance Spot), menjadi cukup jelas proyek mana yang pada dasarnya lebih kuat dibandingkan dengan yang lain. Dengan porsi besar kapitalisasi pasar yang terakumulasi sebagai imbalan di perbendaharaan, mekanisme pembakaran potensial dapat memicu sangat positif. $PUMP dan $HYPE telah melakukan outerpforming dengan 23%, 8% Annualized Rev / MC dengan $1B+ MC. Bayangkan dampak luka bakar $ATH dengan 39% Annaulized Rev / MC. Meskipun ada proyek lain seperti $RENDER (5 tahun), ukuran kapitalisasi pasar relatif $2 miliar dan kurangnya arus pendapatan yang kuat membuatnya tidak menarik. $IO mungkin harganya lebih murah, tetapi inflasi yang lebih tinggi dan arus pendapatan yang jauh lebih kecil membuat $ATH terlihat jauh lebih baik. Mengapa pendapatan mereka begitu kuat akhir-akhir ini? AI masih menjadi tren yang sedang berlangsung, dan Aethir mampu memanfaatkan GPU berkualitas tinggi sambil menjaga biaya tetap rendah melalui Checker Node. Checker Node adalah orang-orang di belakang memastikan permintaan dipenuhi dengan penyedia GPU yang tepat dalam sekejap. @AethirCloud telah secara konsisten membangun kemitraan di berbagai sektor, termasuk AI dan Game. Melalui kemitraan strategis ini, ada permintaan konstan (berkembang) untuk GPU Aether. GPU tetap diminati dan terus menawarkan harga yang sangat kompetitif dibandingkan dengan pesaing Web2 mereka. Dengan lingkungan yang lebih ramah kripto, mungkin institusi yang memiliki permintaan yang meningkat untuk GPU terdesentralisasi, dan Aether memang salah satu proyek paling kompetitif di luar sana. Poin pikirkan 3 adalah sesuatu yang harus diperhatikan dalam waktu dekat, karena kita sudah melihat adopsi besar-besaran dari institusi pada berbagai bentuk solusi, seperti pembayaran dan penyimpanan di Web3. Ini hanya masalah waktu sampai institusi menyadari berapa banyak diskon yang dimiliki proyek-proyek ini dibandingkan dengan perusahaan penyedia komputasi Web2 yang tidak efisien yang tidak memiliki roda gila yang tepat. Cepat atau lambat, Web2 akan memandang proyek-proyek ini sebagai "murah"; dengan demikian, saya menduga proyek dengan fundamental dan permintaan yang kuat, seperti $ATH, harus dengan mudah mulai berdagang dengan premi yang lebih tinggi. Ingat akan selalu ada permintaan yang tinggi untuk GPU. Logistik Detail Staking ATH Circ yang dilaporkan adalah sekitar 12,2 miliar (29% dari total pasokan), yang mencakup 2,5 miliar ATH (22% dari CS) yang dipertaruhkan di 5 kumpulan berbeda, jadi circ riil adalah sekitar 9,6 miliar ATH (~23% dari total pasokan). Ada juga dua dompet terkenal (masing-masing memegang 9,85%, 4,85%) yang telah dipindahkan dan tetap tidak tersentuh. Masih belum diungkapkan secara publik apa dompet itu, tetapi karena tidak ada yang bergerak, bahkan dengan pembukaan kunci investor yang didistribusikan selama beberapa bulan terakhir, kita berpotensi berasumsi bahwa dompet itu dikendalikan oleh tim. Ini berpotensi berarti bahwa lebih banyak sirkuit yang dilaporkan benar-benar terkunci - membuat kapitalisasi pasar ATH yang sebenarnya jauh lebih rendah, mungkin menjadi sekitar <20% dari FDV. Permintaan Juga, kita dapat melihat permintaan dan cinta yang besar dari sesama orang Korea. Umumnya, selama pasar risk-on, Anda ingin melihat dominasi volume Upbit yang kuat yang berkelanjutan pada alt. Membandingkan grafik $ATH (kiri) ke $WLD (kanan) (meskipun WLD baru terdaftar minggu lalu di Upbit) $ATH mempertahankan permintaan pasar yang kuat dari Korea bahkan setelah lonjakan besar pada harga dan volume. Vol / MC juga merupakan salah satu indikator favorit kami, menunjukkan selera risiko pasar untuk token. Vol / MC yang kuat yang berkelanjutan berarti lebih banyak perhatian, mindshare, dan permintaan dari pelaku pasar relatif terhadap ukuran MC-nya. Dengan float yang berpotensi lebih kecil, $ATH terlihat bagus dalam berbagai aspek mendasar. Pendapatan adalah meta, dan ATH adalah pilihan yang tidak perlu dipikirkan lagi untuk sektor AI/DePin. Ini memiliki pantulan terkuat dari sektor yang paling banyak dijual (AI) dan sudah menembus tren turun multi-tahun dengan volume yang kuat. Saya pribadi berpikir ini dapat dengan mudah diajukan kepada investor Web2 dan mendapatkan permintaan institusional (bukan hanya CT) dan terus menunjukkan kekuatan relatif MTF. Kesimpulan AI adalah sektor yang sangat besar, terutama di Web2. Kami berada di tengah-tengah FOMO dari institusi Web2 yang menginginkan bagian dari dunia Web3. Ini adalah masalah waktu sebelum mereka mulai memperhatikan efisiensi dan diskon relatif komputasi terdesentralisasi di ruang Web3. Dan seperti yang telah kita lihat, Tradfi dengan banyak $ hanya akan menghargai fundamental, permintaan, dan kematangan proyek. Mempertimbangkan poin-poin ini, $ATH berada di tempat yang sempurna dan sudah mendapat perhatian besar. Dan teman-teman.. ticker secara harfiah $ATH 😉