Prezzo: FLOW

Scritto da: Viee, collaboratore principale di Biteye Modifica: Denise, collaboratrice principale di Biteye Nel settore delle criptovalute, ogni mercato rialzista darà vita a innumerevoli "progetti di punta": sono popolari tra i principali VC, appaiono sugli exchange mainstream e attirano innumerevoli investitori al dettaglio. Ma il tempo è la cartina di tornasole più acuta e il prezzo di alcuni progetti è sceso del 90% o addirittura di oltre il 99% rispetto al punto più alto, e il grado di discussione dei progetti è diminuito di anno in anno. Questo articolo fa il punto su 8 progetti investiti da star VC che hanno nutrito grandi speranze durante la fase di bull market. Dall'ICP al DYM, ci concentreremo sull'analisi del loro background di finanziamento, del percorso di cambiamento della capitalizzazione di mercato e delle ragioni alla base del crollo: il modello è insostenibile? L'ecologia non è stata lanciata? Oppure il concorrente è troppo forte e la domanda del mercato è insufficiente? Internet Computer($ICP) Una volta tra i primi cinque, ora in calo del 99,5% Internet Computer (ICP) è stato lanciato dalla Dfinity Foundation e si posiziona come un "Internet Computer" decentralizzato che mira a consentire agli smart contract di eseguire vari servizi Internet in modo nativo. Il progetto è iniziato nel 2018 ed è stato lanciato per il trading a un massimo del mercato rialzista nel maggio 2021, entrando nella top five della capitalizzazione di mercato delle criptovalute il primo giorno, attirando grande attenzione da parte del mercato. Dietro ICP ci sono i migliori venture capitalist della Silicon Valley, tra cui a16z, Polychain Capital, Multicoin, CoinFund, ecc., con una raccolta fondi cumulativa di 187 milioni di dollari. ICP inizialmente è salito a centinaia di dollari, raggiungendo un picco vicino a $ 700 a un certo punto, ma è rapidamente sceso dopo il lancio, scendendo sotto i $ 20 nel giro di due mesi. A partire dal 2025, ICP si aggira da molto tempo intorno ai 3$, in calo di oltre il 99% rispetto al suo massimo. Le ragioni principali del fallimento del progetto includono bolle di valutazione, lanci affrettati, liquidità iniziale insufficiente e dubbi esterni sulla governance e la centralizzazione del progetto. Inoltre, lo sviluppo dell'ecosistema è stato lento e non ha mantenuto la sua promessa iniziale di "rimodellare Internet". Rete di rifornimento($FUEL) L'ambizione del livello esecutivo modulare, la realtà non è stata ancora realizzata Fuel Network è una soluzione layer-2 per la scalabilità di Ethereum, con l'obiettivo principale di separare il livello di esecuzione dal consenso e dalla disponibilità dei dati, aumentando il throughput e riducendo i costi. Il progetto è sostenuto da istituzioni tra cui Blockchain Capital, The Spartan Group, CoinFund e altre istituzioni e si dice che abbia raccolto almeno 80 milioni di dollari in modo strategico. Tuttavia, in termini di prestazioni dei token e atterraggio ecologico, Fuel Network non ha soddisfatto le aspettative. Il prezzo attuale di FUEL è di circa 0,003 dollari, con una capitalizzazione di mercato di soli dieci milioni di dollari, e il massimo è sceso di oltre il 94%. Con la scalabilità di Ethereum, le varie soluzioni L2 e di catena modulare che emergono una dopo l'altra, è discutibile se i vantaggi differenziati di Fuel possano essere mantenuti a lungo. Dymension($DYM) Nuovo tentativo di architettura RollApps, il prezzo scende di oltre il 97% Dymension è un progetto incentrato sull'infrastruttura "blockchain modulare", con particolare attenzione alle reti L1 che consentono agli sviluppatori di distribuire rapidamente blocchi specifici per l'applicazione ("RollApps"). Il suo design è quello di separare il consenso dal livello di insediamento e costruire RollApps all'interno dell'ecosistema per ottimizzare la scalabilità e la personalizzazione. Il progetto è stato lanciato nel 2022 e ha lanciato il token DYM all'inizio del 2024. Nonostante il suo chiaro posizionamento tecnico e il supporto di diverse istituzioni di investimento come Big Brain Holdings, Stratos e Cogitent Ventures, il prezzo attuale di DYM è sceso di oltre il 97% rispetto al suo picco in termini di performance di mercato. Secondo i dati, il suo massimo storico è vicino a circa $ 8,50 e il suo prezzo attuale è nell'intervallo di $ 0,10. Sebbene il progetto sia ancora in funzione, il progresso ecologico è lento e la partecipazione della comunità e degli utenti non ha soddisfatto le aspettative. Flusso($FLOW) La catena di stelle un tempo NFT sta perdendo attenzione Flow è una catena pubblica ad alte prestazioni lanciata da Dapper Labs, che si concentra su NFT e applicazioni di gioco. Nell'ottobre 2020 il token FLOW è stato lanciato su CoinList e con il boom degli NFT nel 2021 l'ecosistema era una volta attivo. La gamma di finanziamenti dietro di esso è forte. Tra il 2018 e il 2021, Dapper Labs ha ricevuto diversi round di investimento da a16z, DCG, Coatue e altre istituzioni, con un finanziamento totale di oltre 18,5 milioni di dollari. Il prezzo di FLOW ha raggiunto il massimo storico di circa $ 42 nell'aprile 2021 e ha continuato a diminuire mentre il mercato si ritirava. A partire dal 2025, il prezzo è sceso a $ 0,28, in calo di oltre il 96% rispetto al suo picco, e la sua capitalizzazione di mercato si è ridotta in modo significativo. Il calo di Flow è strettamente correlato al raffreddamento del mercato NFT. L'ecosistema si basa su un'unica applicazione popolare, manca di uno slancio di crescita sostenuto e manca di fidelizzazione degli utenti e di un reale supporto della domanda nel lungo periodo. Protocollo di rendimento Il protocollo a tasso fisso supportato da Paradigm, che è stato chiuso nel 2023 Yield Protocol è un protocollo di prestito basato su Ethereum che si concentra su prestiti a tempo determinato e tasso di interesse fisso e realizza prodotti di prestito obbligazionari attraverso l'emissione di fyToken. Il progetto è stato lanciato nel 2019 e un tempo era considerato uno degli esploratori del percorso del reddito fisso DeFi. Nel giugno 2021, Yield ha completato un round di finanziamento di serie A da 10 milioni di dollari guidato da Paradigm, con la partecipazione di note istituzioni come Framework Ventures e CMS Holdings. Tuttavia, nell'ottobre 2023, Yield Protocol ha annunciato ufficialmente la chiusura ufficiale del protocollo e il sito Web ufficiale è stato immediatamente messo offline. La ragione principale del fallimento del progetto è che la domanda di prestiti a tasso fisso è insufficiente, il che rende difficile mantenere un mercato efficiente. Allo stesso tempo, sullo sfondo della flessione generale del mercato DeFi e dell'intensificarsi della pressione normativa, Yield non è stato in grado di formare un modello di prodotto sostenibile e alla fine ha scelto di cessare volontariamente le operazioni, diventando uno dei pochi progetti sostenuti da VC che ha ufficialmente chiuso negli ultimi anni. Finanza fittizia($NOTE) I contratti di prestito a tasso d'interesse fisso vengono progressivamente marginalizzati Notional Finance è un protocollo di prestito a tasso fisso distribuito su Ethereum, che consente agli utenti di prendere in prestito asset come USDC, DAI, ETH, WBTC per un periodo determinato, nel tentativo di colmare il divario nei prodotti a "reddito stabile" nel mercato DeFi. A maggio 2021, Notional ha completato un finanziamento di serie A guidato da Coinbase Ventures, con partecipanti provenienti da istituzioni di primo livello come Polychain Capital e Pantera Capital, raccogliendo un totale di oltre 11 milioni di dollari. A partire dal 2025, la capitalizzazione di mercato del token NOTE è di soli 1,66 milioni di dollari, in calo di oltre il 99% rispetto al suo massimo, con un volume di scambi giornalieri inferiore a 1.000 yuan e una bassa attività della comunità e frequenza di aggiornamento del protocollo. Il problema principale riscontrato da Notional è simile a quello di Yield Protocol: i prodotti a tasso fisso hanno sempre avuto un'accettazione limitata da parte degli utenti nel mercato DeFi e mancano di un sufficiente supporto di liquidità. Allo stesso tempo, il suo design è molto diverso dai protocolli di prestito tradizionali, con conseguente scarsa disponibilità degli utenti a migrare e alla fine gradualmente emarginato dal mercato. DerivaDAO($DDX) Dai derivati stellari DEX all'edge clearance DerivaDAO è un progetto di scambio di contratti perpetui decentralizzato proposto per la prima volta nel 2020, posizionato come una piattaforma di derivati che combina l'esperienza operativa CEX con la sicurezza DEX. Il progetto enfatizza la governance della comunità, tentando di sostituire le operazioni centralizzate sotto forma di DAO. Nel luglio 2020, DerivaDAO ha ricevuto investimenti da importanti VC come Polychain, Coinbase Ventures e Dragonfly, raccogliendo un totale di 2,7 milioni di dollari. Sebbene non sia grande, la formazione è considerata di livello stellare. Dopo il lancio nel 2021, il prezzo ha raggiunto circa $ 15, ma è rapidamente diminuito. A partire dal 2025, DDX si aggira da molto tempo nell'intervallo di $ 0,01 ~ $ 0,04, con un calo di oltre il 99% dal suo massimo, e il valore di mercato del progetto è quasi tornato a zero. A causa del ritardo nell'implementazione del prodotto, della mancanza di competitività nelle funzioni e del meccanismo di incentivazione del mining aggressivo precoce, il rapido rilascio dei token ha portato a nessuna domanda di transazioni effettiva. Allo stesso tempo, la pista deve affrontare forti concorrenti come DYDX, rendendo difficile per DerivaDAO sfondare. Eclissi($ES) L'infrastruttura L2 di nuova generazione mette alla prova le acque, con un drawdown di oltre il 64% Eclipse è una soluzione Layer 2 che combina la sicurezza di Ethereum con le alte prestazioni di Solana. Il progetto ha lanciato la sua mainnet nel 2024 e il suo token ES nel luglio 2025. Il progetto ha ricevuto investimenti da noti venture capitalist tra cui Placeholder, Hack VC, Polychain Capital, ecc., con una scala di finanziamento di circa 65 milioni di dollari. Tuttavia, a giudicare dalla performance del mercato, le valutazioni dei token ES hanno subito un significativo ritracciamento. Secondo i dati di CoinGecko, ES, pur continuando a fare trading, è sceso significativamente di circa il 64% dai suoi massimi. L'ecosistema Eclipse è ancora nelle sue fasi iniziali, con una forte concorrenza per le soluzioni roll-up o a catena modulare, diversi progetti in competizione per il percorso L2 e il percorso per l'implementazione del mercato dei progetti non è ancora completamente emerso. epilogo Questo articolo non ha lo scopo di criticare o creare emozioni, ma di fornire una sobria rassegna dei "campioni di tuffo" nell'ultimo giro di mania prima che arrivi il prossimo ciclo. Un tempo avevano il capitale, la narrativa e la comunità più abbaglianti, ma non potevano ancora sfuggire alla traiettoria dell'unancholar, del collasso, dello stallo e dell'emarginazione. In un mercato in cui finanza e tecnologia sono altamente sovrapposte, i finanziamenti, i prezzi dei token e il buzz degli argomenti da soli non sono sufficienti. Il modello di business è valido? Gli utenti possono essere mantenuti? Il prodotto continua ad avanzare? Queste sono le variabili fondamentali che determinano davvero il destino del progetto. Queste storie ci ricordano anche non solo di guardare alla piattaforma di venture capital, non solo di guardare ai picchi a breve termine, ma anche di imparare a identificare se la struttura a lungo termine è stabilita. Quando la marea si ritira, ciò che rimane è il valore reale.