Stablecoin-handel in Korea: Waarom de volumes dalen en wat de toekomst brengt

Begrijpen van de daling in stablecoin-handelsvolume in Korea

Zuid-Korea, ooit een bloeiend centrum voor cryptocurrency-activiteiten, heeft een scherpe daling in stablecoin-handelsvolumes doorgemaakt. Het dagelijkse handelsvolume van stablecoins is met 80% gedaald, van ₩1 biljoen ($730 miljoen) in december 2024 naar slechts ₩200 miljard ($146 miljoen) in juni 2025. Deze daling weerspiegelt de bredere krimp van de Zuid-Koreaanse cryptomarkt, die in dezelfde periode is afgenomen van ₩17,1 biljoen naar ₩3,2 biljoen in dagelijks handelsvolume.

Waarom daalt de stablecoin-handel in Korea?

Verschillende belangrijke factoren dragen bij aan de aanzienlijke daling in stablecoin-handelsvolumes in Zuid-Korea:

Beperkte gebruiksmogelijkheden voor stablecoins

Wereldwijd worden stablecoins veel gebruikt voor derivatenhandel, grensoverschrijdende betalingen en gedecentraliseerde financiële (DeFi) toepassingen. Zuid-Korea heeft echter nog geen volledige integratie van stablecoins in zijn financiële ecosysteem gerealiseerd. Deze beperkte bruikbaarheid heeft hun aantrekkingskracht verminderd onder Koreaanse handelaren, die zich voornamelijk richten op speculatieve handel in plaats van praktische toepassingen.

Regelgevende onzekerheid

De Zuid-Koreaanse overheid is nog bezig met het ontwikkelen van een uitgebreid regelgevend kader voor stablecoins. Zorgen over kapitaalvlucht, ongecontroleerde kapitaalstromen en toezicht op buitenlandse valuta hebben geleid tot oproepen voor strengere regelgeving. Deze regelgevende onzekerheid heeft marktdeelname ontmoedigd en innovatie in de stablecoin-sector belemmerd.

Marktkrimp

De algehele krimp van de Zuid-Koreaanse cryptomarkt heeft ook invloed gehad op de stablecoin-handel. Met minder deelnemers en lagere handelsvolumes in het algemeen, zijn stablecoins niet immuun gebleven voor de neergang.

Vergelijking van Zuid-Korea’s stablecoin-gebruik met wereldwijde markten

Wereldwijd zijn stablecoins een hoeksteen geworden van het cryptocurrency-ecosysteem, met toepassingen in betalingen, DeFi en meer. Zuid-Korea blijft echter achter door beperkte gebruiksmogelijkheden en regelgevende obstakels.

Wereldwijde trends

• Verenigde Staten: De VS stimuleert de adoptie van stablecoins via initiatieven zoals de GENIUS Act, die een duidelijk regelgevend kader voor stablecoins wil vaststellen.

• China: China’s yuan-gekoppelde stablecoin-initiatieven integreren digitale valuta’s in betaalsystemen en financiële diensten, en zetten daarmee een benchmark voor andere landen.

Zuid-Korea’s aanpak

In tegenstelling tot andere landen heeft Zuid-Korea zich meer gericht op speculatieve handel in plaats van het benutten van stablecoins voor praktische toepassingen zoals betalingen of overboekingen. Deze beperkte focus heeft de groei en adoptie van stablecoins in het land beperkt.

De pauze van de Bank of Korea op het digitale won-project

De Bank of Korea (BoK) heeft haar project voor een centrale bank digitale valuta (CBDC), de digitale won, gepauzeerd vanwege hoge kosten, beperkte commerciële prikkels en lauwe deelname van banken. Deze beslissing markeert een verschuiving in prioriteiten, waardoor de private sector de leiding kan nemen in de ontwikkeling van stablecoins.

Gevolgen van de pauze

• Innovatie in de private sector: Nu de BoK zich terugtrekt, versnellen private bedrijven hun inspanningen om won-gekoppelde stablecoins te ontwikkelen. Deze verschuiving kan innovatie en concurrentie in de stablecoin-markt bevorderen.

• Regelgevende uitdagingen: Het ontbreken van een door de staat ondersteunde digitale valuta legt een grotere verantwoordelijkheid bij toezichthouders om initiatieven uit de private sector te monitoren en monetaire stabiliteit te waarborgen.

Initiatieven van de private sector voor won-gekoppelde stablecoins

De private sector in Zuid-Korea neemt het voortouw om het gat te vullen dat de BoK heeft achtergelaten. Grote banken, fintech-platforms en blockchain-bedrijven plannen de lancering van won-gekoppelde stablecoins tegen 2025–2026. Opmerkelijke ontwikkelingen zijn onder meer:

• Samenwerking tussen Naver Financial en Dunamu: Naver Financial, dat gebruikmaakt van zijn betalingsinfrastructuur, en Dunamu, de exploitant van Upbit, werken samen aan een project voor een Koreaanse won-gekoppelde stablecoin. Deze samenwerking is gericht op het creëren van een naadloos ecosysteem voor de uitgifte en distributie van stablecoins.

• Vermindering van de Kimchi-premie: Won-gekoppelde stablecoins kunnen de "kimchi-premie" aanpakken, het prijsverschil tussen cryptocurrencies die in Korea en op wereldmarkten worden verhandeld. Door een stabiel, won-ondersteund digitaal activum te bieden, kunnen deze initiatieven helpen om Koreaanse cryptocurrency-prijzen in lijn te brengen met wereldwijde benchmarks.

Regelgevende kaders en wetgeving voor stablecoins in Zuid-Korea

De Zuid-Koreaanse overheid werkt actief aan wetgeving voor stablecoins om monetaire stabiliteit te waarborgen en kapitaalvlucht te voorkomen. Belangrijke aspecten van het voorgestelde regelgevende kader zijn onder meer:

• Monetaire stabiliteit: Regels zijn gericht op het waarborgen dat stablecoins adequaat worden ondersteund door reserves en geen risico’s vormen voor het bredere financiële systeem.

• Voorkomen van kapitaalvlucht: Strenger toezicht op grensoverschrijdende stablecoin-transacties wordt overwogen om ongecontroleerde kapitaalstromen te voorkomen.

• Consumentenbescherming: De overheid richt zich op het beschermen van consumenten tegen potentiële risico’s die gepaard gaan met het gebruik van stablecoins, zoals insolventie van de uitgever of fraude.

Wereldwijde stablecoin-trends die Zuid-Korea beïnvloeden

De aanpak van Zuid-Korea voor de ontwikkeling van stablecoins wordt beïnvloed door wereldwijde trends, waaronder:

• U.S. GENIUS Act: Deze wetgeving is gericht op het vaststellen van een regelgevend kader voor stablecoins in de VS en dient als precedent voor andere landen.

• China’s yuan-gekoppelde stablecoin: China’s digitale yuan-initiatief beïnvloedt de strategie van Zuid-Korea en benadrukt de geopolitieke implicaties van stablecoin-innovatie.

Potentiële voordelen van won-gekoppelde stablecoins

Won-gekoppelde stablecoins kunnen verschillende voordelen bieden voor het financiële ecosysteem van Zuid-Korea:

• Vermindering van de Kimchi-premie: Door cryptocurrency-prijzen in Korea in lijn te brengen met wereldmarkten, kunnen won-gekoppelde stablecoins de prijsverschillen elimineren die Koreaanse handelaren al lang teisteren.

• Verbetering van financiële inclusie: Stablecoins kunnen niet-gebankte en ondergebankte bevolkingsgroepen toegang bieden tot digitale financiële diensten.

• Vergemakkelijking van grensoverschrijdende betalingen: Won-gekoppelde stablecoins kunnen grensoverschrijdende transacties stroomlijnen, kosten verlagen en efficiëntie verbeteren.

Zorgen over kapitaalvlucht en toezicht op buitenlandse valuta

Ondanks hun potentiële voordelen roepen stablecoins ook zorgen op over kapitaalvlucht en toezicht op buitenlandse valuta. Toezichthouders zijn met name bezorgd over ongecontroleerde kapitaalstromen die de economie kunnen destabiliseren. Om deze zorgen aan te pakken, zal Zuid-Korea waarschijnlijk strenge monitoring- en rapportagevereisten implementeren voor stablecoin-transacties.

Conclusie: De toekomst van stablecoin-handel in Korea

Hoewel de stablecoin-handelsvolumes in Zuid-Korea zijn gedaald, is de markt verre van stilstaand. Initiatieven uit de private sector, regelgevende ontwikkelingen en wereldwijde trends vormen de toekomst van stablecoins in het land. Terwijl Zuid-Korea deze uitdagingen en kansen navigeert, kan de integratie van stablecoins in zijn financiële ecosysteem nieuwe mogelijkheden voor innovatie en groei ontsluiten.