gem oculto de IA no mercado Acredito fortemente que há uma oportunidade de investimento muito assimétrica no setor de IA - o setor que mais retraiu desde seu pico anterior em janeiro. Normalmente, durante um mercado de risco, aqueles que foram mais reprimidos tendem a se recuperar com mais força. Anteriormente, as criptomoedas costumavam se mover em geral como um todo, mas à medida que a indústria amadurece, cada movimento se torna mais independente. Porque temos muitos tokens com inflação extremamente alta no mercado que foram usados exclusivamente para fins de mercado para atrair usuários iniciais, a menos que haja uma narrativa muito forte em um setor específico, vemos discrepâncias significativas na ação do preço. Portanto, a seleção de tokens tem sido a parte chave ao longo do ciclo. Após um ciclo puramente focado em atenção e impulsionado por memes, estamos vendo atualmente tokens com receita real e casos de uso após a regulamentação dos EUA estar sendo facilitada + veículos DAT entrando no mercado para trazer investidores tradicionais para o cripto. Agora a narrativa é RECEITA. $HYPE e $PUMP foram dois dos produtos mais destacados neste ciclo, e a característica definitiva que esses projetos compartilharam é sua receita excepcional. HYPE gerou mais de $106M em receita mensal apenas em agosto de 2025, anualizando para cerca de $1,2 bilhões. PUMP gerou $838M em receita vitalícia desde o início de 2024, com números anualizados atingindo $558M em taxas. Estes não são apenas especulativos; são monstros de fluxo de caixa provando que a receita real é a vencedora definitiva do ciclo. Mas há uma oportunidade assimétrica no espaço AI/DePin — $ATH. Esta plataforma de nuvem GPU descentralizada tem construído silenciosamente um motor de receita comparável aos melhores desempenhos do ciclo, mas em um setor faminto por ganhos reais. Receita A receita recorrente anual (ARR) da @Aethir disparou para mais de $155 milhões, subindo de $12 milhões apenas um ano antes. Isso é quase 13 vezes sua receita em apenas um ano, um feito que poucas empresas já conseguiram na história. Sua receita do Q2 atingiu $32,67 milhões, com projeções do Q3 em quase $39 milhões, um aumento de 20% QoQ. Esses são custos de capital reais sendo pagos por seus mais de 430.000 contêineres GPU em 94 países, entregando mais de 955 milhões de horas de computação. O que diferencia @AethirCloud é que é, sem dúvida, um dos únicos projetos na narrativa AI/DePin gerando fluxos de receita substanciais e verificáveis. Comparando uma cesta de projetos de IA que podem gerar volume significativo no mercado (aqueles listados na CB e Binance Spot), fica bastante óbvio quais projetos são fundamentalmente mais fortes em comparação com outros. Com uma grande parte da capitalização de mercado sendo acumulada como recompensas no tesouro, potenciais mecanismos de queima poderiam desencadear resultados muito positivos. $PUMP e $HYPE têm superado com 23%, 8% de Receita Anualizada / MC com MC de mais de $1B. Imagine o impacto das queimaduras de $ATH com 39% de Receita Anualizada / MC. Embora haja outros projetos como $RENDER (5 anos), o tamanho relativo da capitalização de mercado de $2B e a falta de fluxo de receita robusto os tornam pouco atraentes. $IO pode ser mais barato em preço, mas a inflação mais alta e um fluxo de receita muito menor fazem $ATH parecer significativamente melhor. Por que a receita deles tem sido tão forte ultimamente? A IA é simplesmente uma tendência em andamento, e a Aethir é capaz de utilizar GPUs de alta qualidade enquanto mantém os custos baixos através de Checker Nodes. Checker Nodes são os responsáveis por garantir que a demanda seja atendida com os provedores de GPU certos em um instante. @AethirCloud tem construído consistentemente parcerias em vários setores, incluindo IA e Jogos. Através dessas parcerias estratégicas, há uma demanda constante (crescente) por GPUs Aether. As GPUs continuam em alta demanda e oferecem preços muito competitivos em relação aos seus concorrentes Web2. Com um ambiente mais amigável ao cripto, talvez as instituições tenham uma demanda crescente por GPUs descentralizadas, e Aether é, de fato, um dos projetos mais competitivos por aí. Acredito que o ponto 3 é algo a ser observado de perto no futuro próximo, pois já estamos vendo uma adoção massiva por parte das instituições em diferentes formas de soluções, como pagamento e armazenamento em Web3. É apenas uma questão de tempo até que as instituições percebam o quanto esses projetos estão com desconto em relação às empresas de computação Web2 ineficientes que não têm rodas de impulso adequadas. Mais cedo ou mais tarde, o Web2 verá esses projetos como "baratos"; assim, suspeito que projetos com fundamentos fortes e demanda, como $ATH, devem facilmente começar a ser negociados a um prêmio mais alto. Lembre-se de que sempre haverá alta demanda por GPU. Oferta Detalhes de Staking do ATH A circulação reportada é de cerca de 12,2B (29% do suprimento total), que inclui os 2,5B ATH (22% do CS) apostados em 5 pools diferentes, então a circulação real é de cerca de 9,6B ATH (~23% do suprimento total). Há também duas carteiras notáveis (detendo 9,85%, 4,85% cada) que foram movidas e permanecem intocadas. Ainda não foi divulgado publicamente o que são essas carteiras, mas como nenhuma delas se moveu, mesmo com os desbloqueios de investidores sendo distribuídos nos últimos meses, podemos potencialmente assumir que é controlado pela equipe. Isso potencialmente significa que ainda mais da circulação reportada está realmente bloqueada - tornando a capitalização de mercado real do ATH muito mais baixa, provavelmente para algo <20% do FDV. Demanda Além disso, podemos ver uma grande demanda e amor de nossos colegas coreanos. Geralmente, durante um mercado de risco, você quer ver uma dominância de volume sustentada do Upbit em um alt. Comparando o gráfico de $ATH (esquerda) com $WLD (direita) (embora o WLD tenha sido listado apenas na semana passada no Upbit) $ATH está sustentando uma forte demanda de mercado dos coreanos mesmo após o grande pico tanto no preço quanto no volume. Vol / MC também é um dos nossos indicadores favoritos, mostrando o apetite de risco que o mercado tem por um token. Um Vol / MC sustentado e forte significa mais atenção, mente e demanda dos participantes do mercado em relação ao seu tamanho de MC. Com um float potencialmente menor, $ATH está se saindo bem em múltiplos aspectos fundamentais. A receita é o meta, e ATH é a escolha óbvia para o setor AI/DePin. Teve o maior salto do setor mais vendido (IA) e já está rompendo uma tendência de baixa de vários anos com um volume forte. Pessoalmente, acho que isso pode facilmente ser apresentado a investidores Web2 e ganhar demanda institucional (não apenas CT) e continuar mostrando força relativa MTF. Conclusão A IA é um setor massivo, especialmente no Web2. Estamos no meio do FOMO das instituições Web2 querendo uma parte do mundo Web3. É uma questão de tempo até que comecem a prestar atenção na eficiência e no desconto relativo que a computação descentralizada tem no espaço Web3. E como vimos, o Tradfi com toneladas de $ só valorizará fundamentos, demanda e a maturidade dos projetos. Considerando esses pontos, $ATH está em um lugar perfeito e já está recebendo grande atenção. E pessoal... o ticker é literalmente $ATH 😉