viên ngọc ẩn AI trong thị trường Tôi tin chắc rằng có một cơ hội đầu tư rất không đối xứng trong lĩnh vực AI - lĩnh vực đã giảm nhiều nhất kể từ mức cao trước đó vào tháng Giêng. Thông thường, trong một thị trường có rủi ro, những gì đã bị kìm nén nhiều nhất thường có xu hướng phục hồi mạnh mẽ nhất. Trước đây, tiền điện tử thường di chuyển chung như một khối, nhưng khi ngành công nghiệp trưởng thành, mỗi động thái trở nên độc lập hơn. Bởi vì chúng ta có quá nhiều token với lạm phát cực kỳ cao trên thị trường đã được sử dụng chỉ cho mục đích thị trường để khởi động người dùng sớm, trừ khi có một câu chuyện rất mạnh mẽ trong một lĩnh vực cụ thể, chúng ta thấy sự chênh lệch đáng kể trong hành động giá. Do đó, việc chọn token đã trở thành phần quan trọng trong suốt chu kỳ. Sau một chu kỳ tập trung vào sự chú ý và meme, hiện tại chúng ta đang thấy các token có doanh thu thực tế và trường hợp sử dụng sau khi quy định của Mỹ được nới lỏng + các phương tiện DAT vào thị trường để đưa các nhà đầu tư boomer vào crypto. Bây giờ câu chuyện là DOANH THU. $HYPE và $PUMP đã là hai sản phẩm nổi bật nhất trong chu kỳ này, và đặc điểm rõ ràng mà các dự án này chia sẻ là doanh thu xuất sắc của họ. HYPE đã tạo ra hơn 106 triệu đô la doanh thu hàng tháng chỉ trong tháng 8 năm 2025, tương đương khoảng 1,2 tỷ đô la hàng năm. PUMP đã tạo ra 838 triệu đô la doanh thu trọn đời kể từ đầu năm 2024, với các con số hàng năm đạt 558 triệu đô la phí. Đây không chỉ là những con số đầu cơ; chúng là những con thú dòng tiền chứng minh rằng doanh thu thực sự là người chiến thắng cuối cùng trong chu kỳ. Nhưng có một cơ hội không đối xứng trong không gian AI/DePin — $ATH. Nền tảng GPU đám mây phi tập trung này đã âm thầm xây dựng một động cơ doanh thu so sánh được với các nhà sản xuất hàng đầu của chu kỳ, nhưng trong một lĩnh vực thiếu hụt thu nhập thực tế. Doanh thu Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của @Aethir đã tăng vọt lên hơn 155 triệu đô la, tăng từ 12 triệu đô la chỉ một năm trước. Đó là gần 13 lần doanh thu của họ chỉ trong một năm, một thành tựu mà ít công ty nào từng đạt được trong lịch sử. Doanh thu Q2 của họ đạt 32,67 triệu đô la, với dự đoán Q3 gần 39 triệu đô la, tăng 20% so với quý trước. Đó là chi phí vốn thực tế đang được chi trả cho hơn 430.000 container GPU của họ trên 94 quốc gia, cung cấp hơn 955 triệu giờ tính toán. Điều làm cho @AethirCloud nổi bật là nó có thể được coi là một trong những dự án duy nhất trong câu chuyện AI/DePin tạo ra dòng doanh thu đáng kể và có thể xác minh. So sánh một giỏ các dự án AI có thể tạo ra khối lượng đáng kể trên thị trường (những dự án được niêm yết trên CB và Binance Spot), trở nên khá rõ ràng rằng các dự án nào có nền tảng mạnh hơn so với những dự án khác. Với một phần lớn của vốn hóa thị trường được tích lũy như phần thưởng trong kho bạc, các cơ chế đốt tiềm năng có thể kích hoạt rất tích cực. $PUMP và $HYPE đã vượt trội với 23%, 8% Doanh thu hàng năm / Vốn hóa thị trường với Vốn hóa thị trường trên 1 tỷ đô la. Hãy tưởng tượng tác động của việc đốt $ATH với 39% Doanh thu hàng năm / Vốn hóa thị trường. Mặc dù có những dự án khác như $RENDER (5 năm tuổi), kích thước vốn hóa thị trường tương đối của 2 tỷ đô la và sự thiếu hụt dòng doanh thu mạnh mẽ khiến chúng trở nên không hấp dẫn. $IO có thể rẻ hơn về giá, nhưng lạm phát cao hơn và dòng doanh thu nhỏ hơn nhiều khiến $ATH trông tốt hơn đáng kể. Tại sao doanh thu của họ lại mạnh mẽ như vậy gần đây? AI đơn giản vẫn là một xu hướng đang diễn ra, và Aethir có thể tận dụng GPU chất lượng cao trong khi giữ chi phí thấp thông qua Checker Nodes. Checker Nodes là những người đảm bảo rằng nhu cầu được đáp ứng với các nhà cung cấp GPU phù hợp ngay lập tức. @AethirCloud đã liên tục xây dựng các mối quan hệ đối tác trên nhiều lĩnh vực, bao gồm AI và Gaming. Thông qua những mối quan hệ đối tác chiến lược này, có một nhu cầu liên tục (đang tăng) cho GPU Aether. GPU vẫn đang có nhu cầu cao và tiếp tục cung cấp giá cả rất cạnh tranh so với các đối thủ Web2 của họ. Với một môi trường thân thiện hơn với crypto, có thể các tổ chức đang có nhu cầu ngày càng tăng đối với GPU phi tập trung, và Aether thực sự là một trong những dự án cạnh tranh nhất ở đó. Điểm 3 có thể là điều cần theo dõi chặt chẽ trong tương lai gần, khi chúng ta đã thấy sự chấp nhận lớn từ các tổ chức trên các hình thức giải pháp khác nhau, chẳng hạn như thanh toán và lưu trữ trong Web3. Chỉ là vấn đề thời gian trước khi các tổ chức nhận ra rằng những dự án này có giá trị chiết khấu so với các công ty cung cấp tính toán Web2 không hiệu quả mà không có các vòng quay hợp lý. Sớm hay muộn, Web2 sẽ xem những dự án này là "rẻ"; do đó, tôi nghi ngờ rằng những dự án có nền tảng mạnh và nhu cầu, như $ATH, sẽ dễ dàng bắt đầu giao dịch với mức giá cao hơn. Hãy nhớ rằng sẽ luôn có nhu cầu cao đối với GPU. Cung Chi tiết Staking ATH Vốn hóa thị trường báo cáo khoảng 12,2 tỷ (29% tổng cung), bao gồm 2,5 tỷ ATH (22% của CS) được staking trên 5 pool khác nhau, vì vậy vốn hóa thực tế khoảng 9,6 tỷ ATH (~23% tổng cung). Cũng có hai ví đáng chú ý (nắm giữ 9,85%, 4,85% mỗi ví) đã được chuyển và vẫn chưa bị động. Vẫn chưa được công khai tiết lộ những ví đó là gì, nhưng vì không có ví nào trong số đó đã di chuyển, ngay cả khi các khóa đầu tư đã được phân phối trong vài tháng qua, chúng ta có thể giả định rằng nó được kiểm soát bởi đội ngũ. Điều này có thể có nghĩa là thậm chí nhiều hơn của vốn hóa báo cáo thực sự bị khóa - làm cho vốn hóa thị trường thực tế của ATH thấp hơn nhiều, có thể là dưới 20% FDV. Nhu cầu Ngoài ra, chúng ta có thể thấy một nhu cầu lớn và tình yêu từ các bạn Hàn Quốc của chúng ta. Thông thường, trong một thị trường có rủi ro, bạn muốn thấy sự thống trị khối lượng Upbit mạnh mẽ duy trì trên một alt. So sánh biểu đồ $ATH (bên trái) với $WLD (bên phải) (mặc dù WLD chỉ mới được niêm yết tuần trước trên Upbit) $ATH đang duy trì nhu cầu thị trường mạnh mẽ từ người Hàn Quốc ngay cả sau khi có sự tăng vọt lớn về cả giá và khối lượng. Khối lượng / Vốn hóa thị trường cũng là một trong những chỉ số yêu thích của chúng tôi, cho thấy khẩu vị rủi ro mà thị trường có đối với một token. Khối lượng / Vốn hóa thị trường mạnh mẽ duy trì có nghĩa là nhiều sự chú ý, tâm trí và nhu cầu từ các nhà tham gia thị trường so với kích thước vốn hóa của nó. Với một lượng cung có thể nhỏ hơn, $ATH đang trông tốt ở nhiều khía cạnh cơ bản. Doanh thu là meta, và ATH là lựa chọn không cần suy nghĩ cho lĩnh vực AI/DePin. Nó đã có sự phục hồi mạnh mẽ từ lĩnh vực bị bán tháo nhiều nhất (AI) và đã bắt đầu bứt phá khỏi xu hướng giảm nhiều năm với khối lượng mạnh. Tôi cá nhân nghĩ rằng điều này có thể dễ dàng được giới thiệu cho các nhà đầu tư Web2 và thu hút nhu cầu từ các tổ chức (không chỉ CT) và tiếp tục thể hiện sức mạnh tương đối MTF. Kết luận AI là một lĩnh vực khổng lồ, đặc biệt là trong Web2. Chúng ta đang ở giữa cơn FOMO từ các tổ chức Web2 muốn có một phần trong thế giới Web3. Đó chỉ là vấn đề thời gian trước khi họ bắt đầu chú ý đến hiệu quả và mức giá chiết khấu tương đối mà tính toán phi tập trung có trong không gian Web3. Và như chúng ta đã thấy, Tradfi với hàng tấn đô la sẽ chỉ đánh giá các yếu tố cơ bản, nhu cầu và sự trưởng thành của các dự án. Xem xét những điểm này, $ATH đang ở một vị trí hoàn hảo và đã nhận được sự chú ý lớn. Và các bạn ơi.. mã chứng khoán thực sự là $ATH 😉