gema oculta de IA en el mercado Creo firmemente que hay una oportunidad de inversión muy asimétrica en el sector de IA, el sector que más se ha retraído desde su máximo anterior en enero. Típicamente, durante un mercado de riesgo, aquellos que han sido más reprimidos tienden a recuperarse con más fuerza. Anteriormente, las criptomonedas solían moverse en general como un todo, pero a medida que la industria madura, cada movimiento se vuelve más independiente. Debido a que tenemos demasiados tokens con una inflación extremadamente alta en el mercado que se han utilizado únicamente para fines de mercado para impulsar a los primeros usuarios, a menos que haya una narrativa muy fuerte en un sector específico, vemos discrepancias significativas en la acción del precio. Por lo tanto, la selección de tokens ha sido la parte clave a lo largo del ciclo. Después de un ciclo impulsado por memes enfocado en la atención, actualmente estamos viendo tokens con ingresos reales y casos de uso después de que la regulación en EE. UU. se está relajando + vehículos DAT entrando al mercado para llevar a los minoristas boomer a las criptomonedas. Ahora la narrativa es INGRESOS. $HYPE y $PUMP han sido dos de los productos más destacados de este ciclo, y la característica definitiva que compartieron estos proyectos es su sobresaliente ingreso. HYPE generó más de $106M en ingresos mensuales solo en agosto de 2025, anualizando alrededor de $1.2 mil millones. PUMP generó $838M en ingresos de por vida desde principios de 2024, con cifras anualizadas alcanzando $558M en tarifas. No son solo especulativos; son bestias de flujo de efectivo que demuestran que los ingresos reales son el ganador definitivo del ciclo. Pero hay una oportunidad asimétrica en el espacio de IA/DePin — $ATH. Esta plataforma de nube GPU descentralizada ha estado construyendo silenciosamente un motor de ingresos comparable a los mejores del ciclo, pero en un sector hambriento de ganancias reales. Ingresos Los ingresos recurrentes anuales (ARR) de @Aethir han aumentado a más de $155 millones, desde $12 millones hace solo un año. Eso es casi 13 veces su ingreso en solo un año, un logro que pocas empresas han logrado en la historia. Sus ingresos del Q2 alcanzaron $32.67 millones, con proyecciones del Q3 de casi $39 millones, un aumento del 20% QoQ. Eso son costos de capital reales que se están pagando por sus más de 430,000 contenedores GPU en 94 países, entregando más de 955 millones de horas de computación. Lo que distingue a @AethirCloud es que es, sin duda, uno de los pocos proyectos en la narrativa de IA/DePin que genera flujos de ingresos sustanciales y verificables. Comparando una canasta de proyectos de IA que pueden generar un volumen significativo en el mercado (los que están listados en CB y Binance Spot), se vuelve bastante obvio cuáles proyectos son fundamentalmente más fuertes en comparación con otros. Con una gran parte de la capitalización de mercado acumulándose como recompensas en el tesoro, los mecanismos de quema potencial podrían desencadenar efectos muy positivos. $PUMP y $HYPE han estado superando con un 23%, 8% de Rev / MC anualizado con más de $1B de MC. Imagina el impacto de las quemas de $ATH con un 39% de Rev / MC anualizado. Aunque hay otros proyectos como $RENDER (5 años), el tamaño relativo de la capitalización de mercado de $2 B y la falta de un flujo de ingresos robusto los hacen poco atractivos. $IO puede ser más barato en precio, pero una inflación más alta y un flujo de ingresos mucho más pequeño hacen que $ATH se vea significativamente mejor. ¿Por qué ha sido tan fuerte su ingreso últimamente? La IA sigue siendo una tendencia en curso, y Aethir puede utilizar GPUs de alta calidad mientras mantiene bajos los costos a través de los Nodos Checker. Los Nodos Checker son los que se aseguran de que la demanda se satisfaga con los proveedores de GPU adecuados al instante. @AethirCloud ha estado construyendo constantemente asociaciones en varios sectores, incluyendo IA y Juegos. A través de estas asociaciones estratégicas, hay una demanda constante (en crecimiento) de GPUs Aether. Las GPUs siguen teniendo una alta demanda y continúan ofreciendo precios muy competitivos en relación con sus competidores de Web2. Con un entorno más amigable con las criptomonedas, quizás las instituciones tengan una creciente demanda de GPUs descentralizadas, y Aether es, de hecho, uno de los proyectos más competitivos que existen. El punto 3 es algo a tener en cuenta de cerca en un futuro cercano, ya que ya estamos viendo una adopción masiva por parte de instituciones en diferentes formas de soluciones, como pagos y almacenamiento en Web3. Es solo cuestión de tiempo hasta que las instituciones se den cuenta de cuánto descuento tienen estos proyectos en relación con las empresas de computación ineficientes de Web2 que no tienen ruedas voladoras adecuadas. Tarde o temprano, Web2 verá estos proyectos como "baratos"; por lo tanto, sospecho que proyectos con fundamentos sólidos y demanda, como $ATH, deberían comenzar a cotizar fácilmente a una prima más alta. Recuerda que siempre habrá una alta demanda de GPU. Suministro Detalles de Staking de ATH Se informa que la circulación es de alrededor de 12.2B (29% del suministro total), que incluye los 2.5B de ATH (22% del CS) apostados en 5 diferentes pools, por lo que la circulación real es de alrededor de 9.6B ATH (~23% del suministro total). También hay dos billeteras notables (que poseen 9.85%, 4.85% cada una) que han sido movidas y permanecen intactas. Aún no se ha divulgado públicamente qué son esas billeteras, pero dado que ninguna de ellas se ha movido, incluso con los desbloqueos de inversores distribuidos en los últimos meses, podemos asumir potencialmente que están controladas por el equipo. Esto podría significar que incluso más de la circulación reportada está realmente bloqueada, haciendo que la capitalización de mercado real de ATH sea mucho más baja, probablemente a algo <20% de FDV. Demanda Además, podemos ver una gran demanda y amor de nuestros compañeros coreanos. Generalmente, durante un mercado de riesgo, quieres ver un dominio sostenido de volumen fuerte de Upbit en un alt. Comparando el gráfico de $ATH (izquierda) con $WLD (derecha) (aunque WLD solo fue listado la semana pasada en Upbit) $ATH está sosteniendo una fuerte demanda de mercado de los coreanos incluso después del gran aumento tanto en precio como en volumen. Vol / MC también es uno de nuestros indicadores favoritos, mostrando el apetito de riesgo que tiene el mercado por un token. Un Vol / MC sostenido y fuerte significa más atención, participación mental y demanda de los participantes del mercado en relación con su tamaño de MC. Con un flotante potencialmente más pequeño, $ATH se ve bien en múltiples aspectos fundamentales. Los ingresos son la meta, y ATH es la elección obvia para el sector de IA/DePin. Tuvo el rebote más fuerte del sector más vendido (IA) y ya está rompiendo una tendencia bajista de varios años con un volumen fuerte. Personalmente, creo que esto se puede presentar fácilmente a inversores de Web2 y ganar demanda institucional (no solo CT) y continuar mostrando fuerza relativa MTF. Conclusión La IA es un sector masivo, especialmente en Web2. Estamos en medio del FOMO de las instituciones de Web2 que quieren un pedazo del mundo Web3. Es cuestión de tiempo antes de que comiencen a prestar atención a la eficiencia y al descuento relativo que tiene la computación descentralizada en el espacio Web3. Y como hemos visto, Tradfi con toneladas de $ solo valorará los fundamentos, la demanda y la madurez de los proyectos. Considerando estos puntos, $ATH está en un lugar perfecto y ya está recibiendo una gran atención. Y chicos... el ticker es literalmente $ATH 😉